Crashes, Crypto Crash y capital de riesgo congelado

última víspera de año nuevo. Ese fue el punto de inflexión que marcó el comienzo de una caída. Eran los días en que el S&P 500, el índice bursátil de las 500 empresas más grandes de Estados Unidos y considerado el más representativo del estado real del mercado, tocó techo antes de empezar a caer.

En ese índice, cuyas primeras posiciones están acaparadas por las grandes tecnológicas, se encuentra uno de los primeros síntomas de que algo no iba tan bien en este sector. Una corrección bursátil que ha dejado en números rojos a las 10 mayores tecnológicas del mundo por capitalización bursátil en lo que va de año. Tanto estadounidenses como chinos y surcoreanos: ninguno ha escapado a este desastre.

Caídas de hasta un 75% en lo que va de año

La caída va desde el 14% de Samsung, que mejor ha resistido estos primeros meses, al 43% que le queda a Nvidia, que había conseguido llegar a ese top 10 de forma encomiable. Todavía cotiza por encima de Samsung, $ 80 mil millones por debajo, pero la brecha se ha reducido nuevamente. Los tres líderes han resistido algo mejor que el resto, pero Apple ha perdido el liderato entre las cotizadas más valiosas del mundo, que ha vuelto a recaer en la petrolera Saudi Aramco.

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Otras tecnológicas que cotizan en magnitudes inferiores tampoco han tenido una mejor evolución. De hecho, para la mayoría ha sido incluso peor. En esta selección de tecnologías fuera de ese top 10 destacan las fortísimas caídas de PayPal, Netflix, Spotify, Shopify o una Coinbase —un 75% menos en unos meses)—, que también ha sufrido otra crisis, la de las criptomonedas, que ha Llevan meses encadenando caídas y han arrastrado a la casa de cambio más famosa.

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Y otras empresas como Zoom (-85% del máximo) o Pelotón (-91%), impulsadas por los confinamientos y el teletrabajo, también han sufrido caídas muy fuertes como la vuelta a la normalidad pospandemia. Lo que les dio el COVID, la vacuna se lo llevó.

Una situación que ha provocado lo que podrían parecer anomalías en una trayectoria de cinco años de crecimiento sostenido: grandes empresas tecnológicas que no pueden contratar a los profesionales que necesitan o han decidido posponer esas contrataciones. El conocido como contrato pausado. Facebook hizo sonar la alarma hace unos días al anunciar que necesitarían 10.000 nuevos trabajadores para construir su metaverso, pero que no podían permitirse contratarlos. Tres días después, el CEO de Uber habló de contratar como “un privilegio”. Netflix también está preparando despidos y adoptando un discurso que induce a los despidos voluntarios.

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Despidos en startups y capital riesgo en declive

Si las grandes se están desacelerando o pausando las nuevas contrataciones, en las empresas más pequeñas y puesta en marcha Ha llegado el momento de los despidos masivos. Despidosun rastreador de despidos para la industria tecnológica estadounidense, ha estado recopilando los miles de despidos acumulados en 78 puesta en marcha lo que va de año.

Algunas de las más destacadas: caravana (y sus despidos vía Zoom), zwift, arrecife, Vroom, Enviar, entrenamiento de caballos. Incluso Cameo, una plataforma para comprar videos personalizados a celebridades, que suele usarse para felicitar sarcásticamente un cumpleaños con una celebridad caída, también descubrió que no tiene un mercado para mantener a 400 empleados. En cualquier caso, cifras de despidos sin precedentes desde los primeros meses de la pandemia. Ahora mismo que vuelve la normalidad.

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Una situación que también tiene que ver con Un capital riesgo cada vez más cauteloso en sus movimientosque ha cerrado el grifo en detrimento especialmente de la empresas orientadas al crecimiento de los usuarios postergando la preocupación por sus ingresos, una constante en los últimos quince años. Consecuencias: el doble de empresas tecnológicas que anuncian despidos que hace un año, un 80 % menos de salidas a bolsa para puesta en marcha, y una caída del 10% (al final de este trimestre será mucho más) en la financiación de capital riesgo. Masayoshi Son, CEO de Softbank, dijo que sus inversiones en puesta en marcha se reducirá entre un 50% y un 75%.

Motivos: la inflación se dispara a ambos lados del charco, un país con 7.000 ojivas nucleares invade a otro y amenaza a varios más, y aumento de las tasas de interés después de años en negativo. Además de todo lo anterior con desplomes bursátiles. Demasiada incertidumbre, malos indicadores y peores augurios como para ser optimista con las inversiones. Europa suele reaccionar con cierta latencia a los movimientos en Estados Unidos, por lo que podríamos ver escenarios similares con despidos y congelamiento de contrataciones en los próximos meses.

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La pandemia trajo varias decisiones económicas, una de las de mayor impacto fue la de Estados Unidos comienza a imprimir más dólares que nuncay así pasó a haber 4.000 billones (sí, billones) en circulación en enero de 2020 en 20.000 billones al cierre de 2021. Es decir, el 80% de los dólares en circulación se imprimieron en los últimos dos años. Un comportamiento elogiado por la teoría monetaria moderna, que cree que monetizar el déficit público aumenta la prosperidad económica, pero suele dar alas a la inflación hasta que sube tanto que es imposible no verla. Como paso.

Precisamente uno de los argumentos a favor de las criptomonedas, en especial Bitcoin por ser deflacionistaera servir como reserva de valor en escenarios de alta inflación que disminuyen el valor del dinero. En esta primera etapa, con la inflación al alza, no ha sido así, aunque dentro de un tiempo se desconoce cuál será su precio en dólares o euros. Un millón, unos pocos, o los actuales treinta mil. Cara, cruz y canto.

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Bitcoin alcanzó máximos en noviembre. $67,000. Hoy ronda los 30.000. Mucho más que sus máximos de cualquier año anterior a 2021, pero una caída de más del 50% en solo unos meses.

En el mercado de las criptomonedas hay monedas que van tranquilas y otras cuyo derrumbe hace tintinear todos los carteles. carteras. Esto último es lo que ha sucedido en las últimas semanas con Terra y Luna, una criptomoneda estable y su simbólico hermano, de ahí el nombre del satélite. UN luna valía $85 el 4 de mayo. Hoy vale 400.000 veces menos. No es una hipérbole.

La caída es una mala noticia para sus inversores, pero también para el grueso del mercado por las consecuencias que esto pueda tener. Hace unas semanas la capitalización del mercado de criptomonedas fue por encima de 2 mil millones de euros, según el BCE. El doble del acumulado por las hipotecas basura en 2007, antes de que todo explotara.

Venimos de un mercado alcista, tanto de criptomonedas como de acciones tecnológicas, así como capital de riesgo que riega alegremente las arcas de puesta en marcha para quienes el flujo de efectivo era una preocupación futura, no presente. Ahora las criptomonedas han caído entre un 50% y un 80% desde máximos (algunas simplemente han desaparecido en unos días), las acciones tecnológicas están lejos de sus mejores días y las empresas emergentes no pueden encontrar financiación sin liquidez que hasta hace poco tiempo podía ser la escuela secundaria. La primavera del hemisferio norte trajo consigo el invierno de todo un sector.

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