diferencia entre USDT, DAI y USDC

El rápido colapso de Terra con su token Luna llevó a miles de usuarios a preguntarse sobre el futuro de las stablecoins y si son viables.

En respuesta a la volatilidad de bitcoin y ethereumel criptouniverso lanzó el monedas estables o monedas estableses decir, monedas digitales con precios fijos anclados a otro activo real.

Dentro de ese grupo, aquellos los más populares fueron los relacionados con el proyecto de ley estadounidense, conocido como dólares digitales o, para usar un término más preciso, dólares criptográficos. Así, bajo el paraguas protector de la cadena de bloques, pretenden sortear la incertidumbre de Bitcoin y consolidarse como una opción de ahorro y usabilidad. Por ejemplo, en Argentina son muy utilizados para el pago de bienes de alto valor como inmuebles, automóviles y joyas.

Sin embargo, hace unos días ocurrió un evento que cubrió estas monedas digitales con un manto de duda: USTel criptodólar de la red Terra, perdió su paridad con el billete estadounidense.

¿Un futuro apocalíptico?

Ignacio Carballo, Crypto & Alternative Finance Consultant (AMI) y Fintech & Digital Banking Ecosystem Director (UCA) apunta a iProUP que él ecosistema atraviesa un momento de ardua contracción y caída a sus precios de mercado.

“Algunos factores son endógenos al sector criptográfico y otros son exógenos a la economía global. Yendo de afuera hacia adentro, esto está comenzando a mostrarse con el Subida de tipos en EE. UU., que golpeó a todos los mercados“, señala. Así, se refiere a la Decisión de la Reserva Federal EE. UU. (Fed) aumentar la tasa de interés en 50 puntos básicos, el nivel más alto en los últimos 20 años.

“En el momento en que el Las inversiones más seguras aumentan su rentabilidad, el capital deja activos más riesgosos y cobijarme en lo más seguro“, detalla. Esto generó la caída del precio de Bitcoin y particularmente, “se constató que había una organización del valor total de los activos distribuidos de otra forma: la stablecoin”.

De hecho, hay tres tipos de monedas estables, dependiendo del tipo de copia de seguridad:

  • Garantizado con dinero fiduciario: garantizado por reservas en euros o dólares. La paridad es muy simple: por cada moneda hay un dólar. Por ejemplo, Atar (USDT) y USDC (de Coinbase)
  • Colateralizado con cripto: respaldado con otras monedas digitales y regulación automática (a través de contratos inteligentes). CIE tiene el triple de reservas (principalmente en Ethereum) por dólar
  • algorítmico: No utilizan dinero fiduciario, criptomonedas u otros activos para respaldar su precio. Su paridad se logra mediante el uso de algoritmos específicos y contratos inteligentes

Esto último fue lo que pasón el caso de la red Terra: un contrato inteligente aseguró que habría 1 UST por cada dólar LUNA y viceversaemitir o retirar de circulación una parte de ambas monedas para mantener el equilibrio.

¿Es el fin de las monedas estables?

No estamos ante un futuro apocalíptico. Las criptomonedas llegaron para quedarseno solo los privados, los CBDC (Monedas digitales de un banco central) también tienen un futuro prometedor. Lo que está pasando hoy tiene que ver con un corrección del mercado“, puntos a iProUP Alberto Echegaray, especialista en monedas digitales y NFT.

El experto advierte que este fenómeno no solo se da en las criptomonedas; también se puede ver en acciones de tecnología, como las de mercado libreque bajó de $1,800 en agosto a $900 hoy.

“Este es un producto de la cantidad de dinero emitido por los gobiernos. Y también se ve en las criptomonedas, aunque estoy seguro Bitcoin y Ethereum se van a fortalecer,

Do Kown, líder de Terra

Do Kown, líder de Terra

los que no tienen un proyecto sólido detrás desaparecerán“, analiza.

¿Se puede repetir lo que pasó con Terra?

UST es un moneda estable algorítmico: hay una moneda volátil (LUNA) detrás que “amortigua” su precio. Su cotización depende de la demanda. “Si el primero tiene mucha demanda, ‘queman’ el segundo y eso funciona en un mercado estable. Si tienen que eliminar muchas divisas y por la euforia del mercado no se puede sostener esa paridad, qué pasó con LUNA y ocurre el USDT”, señala. Carballo.

Según una encuesta de la consultora dirigida por el economista, más de la mitad de los usuarios de criptomonedas de los 10 principales mercados latinoamericanos adquirió estos activos después de la pandemia y nunca experimentaron esta volatilidad.

“Muchos compraron porque existen monedas estables. La gran diferencia fue que no los estaban usando como una inversión, pero como protección contra el contexto inflacionario“, detalles.

Iñaki Apezteguia, docente y criptocomunicador, afirma a iProUP que las monedas estables han llamado la atención porque tienen un “mecanismo que tiende a valer $1. Su paridad con el dólar fluctúa, pero es mucho menor en comparación con Bitcoin”. Y comenta que hay varias causas por las que una moneda estable puede depreciar, pero la principal es por cómo se apoya.

“El dólar ya tiene inflación, este año estuvo muy marcada: que sea uno a uno no quiere decir que vaya a mantener su valor. Si él la garantía es otra criptomoneda, un moneda estable puede perder el clavija (paridad) ante una caída muy fuerte“, señala.

En el caso de solo, Destaca que el método algorítmico que utilizó no tuvo el efecto esperado y califica de sorprendente la velocidad de su caída. “Si bien se podía prever porque tenía muchos UST bloqueados, se generó desconfianza, hubo maniobras de rescate que generaron confusión y mala comercialización Para el proyecto. Y empezó a salir gente”, completa.

El experto se refiere a la propuesta 1.164, la estrategia inicial que propuso Do Kwon para equilibrar mejor la UST, ampliar el grupo de divisas. La iniciativa había recibido 220.000 votos, es decir, más del 50% de la comunidad Terra.

No salió como se esperaba y se desató un círculo vicioso. Para Apezteguía, “la relación con el dólar llegó a valores muy bajos, de US$0,25. Por defecto, LUNA perdió mucho valor”.

Eso afectó a UST y el ciclo se retroalimenta. A la vista de él este puede pasar con otras monedascomo la monedas estables que no hayan tenido un escenario similar es porque construyeron la legitimidad de sus proyectos en menos tiempo.

“LUNA aparentemente lo había logrado, pero DAI es el proyecto más respetable dentro de monedas estables“, sintetiza.

¿La otra criptomoneda que falló?

Al comenzar la semana, DEI también tuvo problemas y perdió la clavija este lunes. Al igual que UST, es una moneda estable algorítmica nativa del protocolo financiero descentralizado DEUS Finance.

Roberto Sánchez Vilarino, socio de PwC Argentina, cuenta a iProUP qué lo mismo sucedió con UST: una propuesta agresiva no tenia ninguna referencia moneda estable ni mercancía. “El algoritmo demostró que no funcionó. Aún hoy no hay una certeza absoluta de lo que sucedió, pero la característica básica era que no tenía referencias en el mundo criptográfico”, dice.

Según el experto, cualquier proyecto puede caer, ya que “la gran mayoría de las personas que invierten en estos criptoactivos no tienen idea de lo que hay detrás”.

Por ejemplo, UST se apalanca en el dólar, mientras DAI posee una mezcla entre fiat y crypto. “A esta última no le fue tan mal, pero hay que ver qué nivel de crítica tiene y su aversión a las pérdidas, porque en los últimos meses viene viniendo. socavar la confianza del usuarios“, completa Vilarino.

El experto señala que los usuarios a veces conocen la empresa, pero la mayoría de las veces son básicamente referencias de amigos. Hoy dia, lo que determina el valor de una criptomoneda es como lo ve el mercado y se quedaron en antecedentes otras cuestiones, como Privacidadalgo a lo que los inversores no prestan mucha atención.

DAI, uno de los criptodólares más utilizados para ahorrar

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“Hoy, por ejemplo, entra en discusión el impacto energético, que antes no se evaluaba. Eso determina que la criptoeconomía está evolucionando“, dice Vilarino, quien anticipa que las criptos van a tener que reforzar su marco regulatorio.

No es que sean buenos o malos, cada proyecto es diferente. hay cerca de 20,000 criptomonedas y uno debe estar seguro de que algunos tendrán mucho éxito y otros morirán“, concluye.

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